حاسبة الرافعة والهامش يدويًا: كيف تحسب التعرض وEffective Leverage؟
آخر تحديث ومراجعة: 25 أغسطس 2026.
الفكرة الأساسية: لا تبدأ من سؤال «هل 1:100 أفضل أم 1:500؟». ابدأ من حجم التعرض الاسمي، وEquity، والهامش المطلوب، والتكاليف، ونقطة الإبطال. رقم الرافعة القصوى يحدد أساسًا مقدار الهامش الذي قد يلزم لنفس التعرض وفق شروط المنتج، لكنه لا يحدد وحده مقدار الربح أو الخسارة. إذا بقي حجم المركز نفسه، فإن رفع الحد الاسمي للرافعة لا يضاعف P/L تلقائيًا.
حاسبة الهامش والرافعة الفعلية
أدخل التعرض الاسمي وEquity ومعدل الهامش المطلوب. الأداة تحسب Required Margin وEffective Leverage، وتعرض اختبار حساسية لحركة سعرية تختارها. استخدم مواصفات الرمز الفعلية لأن بعض الوسطاء يطبقون هامشًا متدرجًا أو قواعد خاصة.
مهم: اختبار الحركة يفترض علاقة خطية مبسطة قبل السبريد والعمولة والانزلاق والتحويلات. ليس توقعًا للسوق ولا حدًا مضمونًا للخسارة.
هذه الصفحة مختبر حساب يدوي. إذا كنت تريد شرحًا أوسع لمفاهيم الرافعة وMargin Call وStop Out فراجع دليل الرافعة والهامش وMargin Call وStop Out. ولإدارة التعرض والمخاطر على مستوى الحساب استخدم دليل إدارة المخاطر.
1. أربعة أرقام تحتاجها قبل أي حساب
| المقياس | ماذا يعني عمليًا؟ |
|---|---|
| Notional Exposure | القيمة الاسمية للمركز أو مجموع المراكز المفتوحة. |
| Equity | قيمة الحساب بعد احتساب الربح والخسارة العائمة وفق آلية المنصة. |
| Required / Used Margin | المبلغ الذي تتطلبه قواعد المنتج لدعم المركز. |
| Effective Leverage | مقياس تقريبي للعلاقة بين إجمالي التعرض الاسمي وEquity. |
هذه المقاييس لا تلغي ضرورة قراءة Contract Specifications وMargin Policy؛ طرق الحساب قد تختلف حسب الأداة والعملة والكيان والحجم ونوع العميل.
2. كيف تحسب التعرض الاسمي؟
في أبسط صورة، التعرض الاسمي هو قيمة المركز الذي تتعرض لحركته السعرية. في منتج خطي قد يكون التقريب:
Notional Exposure ≈ عدد الوحدات × السعر
لكن في الفوركس والعقود المشتقة يجب الانتباه إلى عملة الأساس وعملة التسعير وعملة الحساب وحجم العقد وسعر التحويل. لذلك استخدم مواصفات الرمز الفعلية إذا أردت رقمًا دقيقًا.
مثال تعليمي مبسط
إذا كان التعرض الاسمي لمركز ما يساوي 10,000 دولار، فهذا يعني أن حركة السعر تؤثر في قيمة تعرض قدرها 10,000 دولار قبل احتساب التكاليف. لا يعني ذلك أنك دفعت 10,000 دولار كهامش.
3. كيف تحسب الهامش المطلوب؟
إذا كانت المنصة تعطي Margin Rate مباشرة، فالتقريب الأكثر وضوحًا هو:
Required Margin ≈ Notional Exposure × Margin Rate
إذا كان المنتج يعرّف الرافعة بصورة ثابتة ومباشرة، فقد تستخدم الصيغة المكافئة:
Required Margin ≈ Notional Exposure ÷ Leverage
مثال: تعرض اسمي 10,000 دولار مع Margin Rate = 1% يعطي هامشًا تقريبيًا قدره 100 دولار. وإذا عبّر المنتج عن العلاقة كـ1:100، تكون النتيجة الحسابية المبسطة نفسها: 10,000 ÷ 100 = 100 دولار.
لكن لا تفترض أن هذه الصيغة ثابتة لكل رمز. بعض الوسطاء يطبقون هامشًا متدرجًا حسب الحجم، أو نسبًا مختلفة للأصول، أو تغييرات مؤقتة خلال ظروف سوق معينة.
4. الهامش ليس الخسارة القصوى
إذا احتجز النظام 100 دولار كهامش لمركز قيمته الاسمية 10,000 دولار، فهذا لا يعني أن أقصى خسارتك 100 دولار. أثر حركة السعر يتعلق بالتعرض نفسه وبشروط المنتج والتنفيذ، وقد تحدث خسارة أكبر من الهامش المحجوز. كما أن وجود حماية من الرصيد السلبي أو عدمها يعتمد على الولاية والكيان ونوع العميل والمنتج.
5. كيف تحسب الرافعة الفعلية Effective Leverage؟
لأغراض تحليلية مبسطة:
Effective Leverage ≈ Total Notional Exposure ÷ Account Equity
مثال:
- Equity = 1,000 دولار.
- إجمالي التعرض الاسمي = 10,000 دولار.
إذًا الرافعة الفعلية التقريبية = 10,000 ÷ 1,000 = 10:1.
حتى لو كان الحساب يسمح بحد أقصى 1:500، فإنك لا تستخدم فعليًا 500:1 ما دمت فتحت تعرضًا يساوي عشرة أضعاف Equity فقط.
6. لماذا لا يغير 1:100 مقابل 1:500 نتيجة الصفقة إذا بقي المركز نفسه؟
| العنصر | حساب 1:100 | حساب 1:500 |
|---|---|---|
| Equity | 1,000$ | 1,000$ |
| التعرض الاسمي | 10,000$ | 10,000$ |
| الهامش النظري المبسط | 100$ | 20$ |
| Effective Leverage | 10:1 | 10:1 |
| حركة +0.5% في التعرض | ≈ +50$ قبل التكاليف | ≈ +50$ قبل التكاليف |
| حركة −0.5% في التعرض | ≈ −50$ قبل التكاليف | ≈ −50$ قبل التكاليف |
الاختلاف الأساسي هنا هو الهامش المحجوز والمساحة المتبقية، لا حركة P/L لنفس المركز. يصبح الحد الأعلى للرافعة مؤثرًا عندما تستخدم المساحة الإضافية لزيادة التعرض.
7. كيف تحسب أثر حركة سعرية كنسبة من التعرض؟
في مثال خطي مبسط وبعملة تقييم واحدة:
الأثر النظري ≈ Notional Exposure × نسبة حركة السعر
تعرض 10,000 دولار × حركة 0.5% = نحو 50 دولارًا قبل السبريد والعمولة والتمويل والانزلاق وأي عوامل خاصة بالمنتج.
إذا كانت الحركة +0.5% في اتجاه المركز يكون الأثر النظري +50 دولارًا، وإذا كانت −0.5% يكون الأثر −50 دولارًا. عرض الجانبين مهم حتى لا يتحول المثال التعليمي إلى قصة «ربح بالرافعة».
8. كيف يتحول ذلك إلى أثر على Equity؟
إذا كان Equity = 1,000 دولار والتعرض = 10,000 دولار:
- حركة نظرية −0.5% ≈ −50 دولارًا = نحو 5% من Equity قبل التكاليف.
- حركة نظرية −1% ≈ −100 دولار = نحو 10% من Equity قبل التكاليف.
- حركة نظرية −2% ≈ −200 دولار = نحو 20% من Equity قبل التكاليف.
هذه ليست توقعات للسوق ولا حدودًا للوقف، بل اختبار حساسية يوضح كيف يكبر أثر الحركة عندما يكون التعرض أكبر من Equity.
9. ماذا عن Balance وFree Margin وMargin Level؟
في منصات كثيرة:
- Balance يعكس الرصيد المحقق بعد الصفقات المغلقة.
- Equity يضيف الربح أو الخسارة العائمة وفق آلية المنصة.
- Used Margin هو الهامش المستخدم لدعم المراكز.
- Free Margin هو المساحة المتبقية وفق معادلة المنصة.
وتعرض منصات كثيرة Margin Level بصورة قريبة من:
Margin Level % ≈ Equity ÷ Used Margin × 100
لكن لا تعتبر هذه الصيغة أو مستويات Margin Call وStop Out موحدة عالميًا. تحقق من المنصة والاتفاقية.
10. مثال كامل خطوة بخطوة
افتراض تعليمي فقط:
- Equity = 2,000 دولار.
- تعرض المركز = 20,000 دولار.
- Margin Rate = 2%.
الخطوة 1 — الهامش:
20,000 × 2% = 400 دولار هامش تقريبي.
الخطوة 2 — الرافعة الفعلية:
20,000 ÷ 2,000 = 10:1.
الخطوة 3 — حركة −0.75%:
20,000 × 0.75% ≈ 150 دولارًا خسارة نظرية قبل التكاليف.
الخطوة 4 — حركة +0.75%:
≈ 150 دولارًا ربحًا نظريًا قبل التكاليف.
الخطوة 5 — التكاليف والتنفيذ:
يجب بعد ذلك إضافة السبريد والعمولة والتمويل واحتمال Slippage. لذلك القيمة الفعلية لا تساوي المثال الخطي بالضرورة.
11. مثال على عدة مراكز: لا تجمع النسب وتنسى التعرض
افترض أن لديك ثلاثة مراكز، كل واحد بتعرض 5,000 دولار. إجمالي التعرض الاسمي = 15,000 دولار. إذا كان Equity = 1,500 دولار، فالرافعة الفعلية التقريبية = 10:1.
لكن هذا الرقم وحده لا يصف المخاطرة كاملة. إذا كانت المراكز الثلاثة تعتمد على عامل واحد — مثل اتجاه الدولار نفسه — فقد تتحرك ضدك معًا. لذلك احتسب التعرض المجمّع والارتباط لا حجم كل صفقة منفردة فقط.
12. لماذا قاعدة 1% أو 2% لا تكفي للحساب؟
تستخدم بعض المواد نسبًا ثابتة لكل صفقة، لكنها ليست قانونًا عالميًا ولا تجعل نظامًا آمنًا أو رابحًا. إذا فتحت عدة مراكز مترابطة، أو حدث Gap، أو كان التنفيذ أسوأ من سعر الوقف، فقد تتجاوز الخسارة المحققة الرقم النظري.
ابدأ من ميزانية Drawdown والتعرض الكلي والارتباط، ثم حدد حجم المركز. للمزيد راجع دليل إدارة المخاطر.
13. Stop-Loss لا يحول الحساب إلى معادلة يقينية
Stop-Loss يحدد أمر خروج أو نقطة تشغيلية، لكنه لا يضمن سعر التنفيذ. في سوق سريع أو عند فجوة قد يتم التنفيذ بسعر مختلف. لذلك عند حساب خسارة محتملة، أضف سيناريو انزلاق أو فجوة بدل افتراض أن السعر سيتوقف عند الرقم المحدد بالضبط.
14. لا تخلط بين أنواع الهامش
Investor.gov يشرح حسابات الأوراق المالية بالهامش التي قد تتضمن Margin Loan فعليًا من broker-dealer. أما OTC forex وCFDs ومنتجات مشتقة أخرى فقد تكون بنيتها التعاقدية مختلفة. لذلك عبارة «الرافعة هي قرض من الوسيط» ليست تعريفًا قانونيًا صالحًا لكل المنتجات.
15. متى لا تصلح المعادلات المبسطة؟
- عند وجود هامش متدرج حسب حجم المركز.
- عندما تختلف Margin Rate باختلاف الأصل.
- عند تغير متطلبات الهامش خلال أخبار أو عطلات.
- عندما تكون عملة الحساب مختلفة عن عملة الهامش أو التسعير.
- عندما يعتمد المنتج على Contract Size أو Tick Value خاص.
- عند وجود عدة مراكز متقابلة أو قواعد Hedging خاصة بالوسيط.
في هذه الحالات استخدم Contract Specifications وحاسبة الوسيط أو المنصة للتحقق، ثم قارن النتيجة بحسابك اليدوي لفهم المنطق.
16. قائمة تحقق حسابية قبل الصفقة
□ عرفت Notional Exposure الفعلي.
□ عرفت Equity الحالية.
□ حسبت Effective Leverage التقريبية.
□ تحققت من Margin Rate أو Required Margin من المواصفات.
□ عرفت Used Margin وFree Margin بعد إضافة المركز.
□ اختبرت حركة معاكسة لا تقتصر على سعر الوقف المثالي.
□ أضفت السبريد والعمولة والتمويل والانزلاق.
□ جمعت المراكز المرتبطة بدل تحليل كل صفقة وحدها.
□ عرفت Margin Call وStop Out Policy الفعلية.
□ لم أعتبر Maximum Leverage هدفًا للاستخدام.
أسئلة شائعة
هل 1:500 تعني أنني أستخدم 500 ضعف رأس المال؟
ليس تلقائيًا. هي حد أو علاقة هامش يسمح بها الحساب أو المنتج. استخدامك الفعلي يقاس بالتعرض الذي فتحته مقارنة بـEquity.
هل الرافعة الأعلى تزيد الربح؟
لا إذا بقي حجم المركز نفسه. الذي يغير P/L هو التعرض الفعلي وحركة السعر والتكاليف. الرافعة الأعلى تسمح عادة باستخدام هامش أقل لنفس التعرض وتتيح إمكانية فتح تعرض أكبر.
هل الهامش هو المبلغ الذي أخسره إذا تحرك السوق ضدي؟
لا. الهامش مبلغ تشغيلي لدعم المركز، وليس حد خسارة تلقائيًا.
هل أستطيع حساب الهامش دائمًا بقسمة قيمة الصفقة على الرافعة؟
فقط كاختصار عندما تكون العلاقة ثابتة ومباشرة. الهامش الفعلي قد يتغير حسب الرمز والحجم والكيان والظروف.
هل توجد رافعة آمنة للمبتدئ؟
لا توجد نسبة واحدة آمنة للجميع. الأهم هو التعرض الفعلي، حجم المركز، Equity، التكاليف، الهامش المتبقي، وسياسة التصفية.
مصادر رسمية للمراجعة
- CFTC — Eight Things You Should Know Before Trading Forex.
- Investor.gov — Understanding Margin Accounts.
- Investor.gov — Interested in Margin? Understand Interest.
الخلاصة
الحساب الصحيح للرافعة لا يبدأ من الرقم التسويقي للحساب. احسب أولًا التعرض الاسمي وEquity والهامش المطلوب والرافعة الفعلية، ثم اختبر أثر حركة سعرية موجبة وسالبة وأدخل التكاليف والانزلاق. إذا بقي المركز نفسه، فإن تغيير الحد الاسمي من 1:100 إلى 1:500 يغير الهامش المطلوب أكثر مما يغير P/L للمركز نفسه. الخطر يرتفع عندما تستغل المساحة الإضافية لزيادة التعرض.
تحذير مخاطر: تداول الفوركس وCFDs والمنتجات ذات الرافعة عالي المخاطر وقد يؤدي إلى خسارة كبيرة أو إغلاق قسري. الأمثلة الحسابية هنا تعليمية ومبسطة وليست توقعات للسوق أو توصية باستخدام حجم أو رافعة معينة.
المزيد من الأدوات: انتقل إلى مركز أدوات وحاسبات الفوركس للوصول إلى حاسبة اللوت وPip Value ومحوّل الجلسات وكاشف مراجعات الوسطاء.
